国君研报：银行股估值隐含不良率近14%

　　【财新网】（记者 吴红毓然）银行不良率真实性究竟多少，市场众说纷纭。近期，国泰君安银行研究团队认为，投资者认为的16家上市银行股“真实不良率”为5.5%，其“估值隐含不良率”为13.89%，而报表披露的不良率仅为1.64%。

　　虽不良压力显著，但整体而言，银行不良风险可控。截至2015年末，商业银行资本充足率13.45%，资本净额及核心一级资本都在增加。商业银行贷款损失准备金增至2.4万亿，拨备覆盖率虽迅速下滑但也仍在平均150%的国际高位水平。